資金調達中の創業者へ
投資家がデータルームに尋ねる30の質問。
ほぼすべてのラウンドで出てくるデューデリジェンスの質問を無料チェックリストにまとめました。各質問に、必要な元資料、欠けている場合のリスク、自社の資料から回答するためのプロンプトを添えています。
無料チェックリスト、メール登録不要。Tatsulokで回答、無料で開始できます。
投資家は答えそのものだけでなく、出典で検証できる答えを求めます。以下の各質問について、準備しておく資料、欠けている場合のリスク、そしてTatsulokで自社のデータルームに対して実行し出典付きの回答を得られるプロンプトを示します。
サンプルのデータルームで回答される様子を見る財務
- 1
直近18か月の月次経常収益（MRR）と成長率は？
- 元資料
- MRR / ARRトラッカー（スプレッドシート）
- 欠けている場合のリスク
- 明確なトレンドがないと、投資家は収益が横ばいか減少していると見なします。
- Tatsulokプロンプト
- メトリクスファイルから直近18か月のMRRと前月比成長を要約して。
- 2
粗利率はどれくらいで、どう推移していますか？
- 元資料
- 損益計算書（P&L）
- 欠けている場合のリスク
- デューデリジェンスで発覚した低い利益率はバリュエーションを引き下げます。
- Tatsulokプロンプト
- P&Lから四半期ごとの粗利率を計算し、トレンドを説明して。
- 3
月次バーンレートと現在のランウェイは？
- 元資料
- キャッシュフロー計算書 / 銀行明細
- 欠けている場合のリスク
- 重要なマイルストーン前に資金が尽きそうに見えると交渉力を失います。
- Tatsulokプロンプト
- キャッシュフローから月次のネットバーンと現預金でのランウェイ（か月）を算出して。
- 4
チャネル別のCAC、LTV、回収期間は？
- 元資料
- 営業・マーケ費用とコホートデータ
- 欠けている場合のリスク
- 成り立たないユニットエコノミクスは会話を終わらせます。
- Tatsulokプロンプト
- データから獲得チャネル別のCAC、LTV、CAC回収期間を計算して。
- 5
顧客ごとの収益の集中度はどれくらいですか？
- 元資料
- 顧客別収益の内訳
- 欠けている場合のリスク
- 隠れた集中は投資家が自分で見つける危険信号です。
- Tatsulokプロンプト
- 上位1社、5社、10社が占める収益の割合を示して。
資本構成と持分
- 6
オプションやSAFE・新株予約権付社債を含む完全希薄化後の資本構成は？
- 元資料
- 資本構成表 + SAFE / 社債の契約
- 欠けている場合のリスク
- 転換時のサプライズは信頼と表面上のバリュエーションを損ないます。
- Tatsulokプロンプト
- 未転換のSAFEと社債を含めた完全希薄化後の持分サマリーを作成して。
- 7
オプションプールの残りと権利確定（ベスティング）状況は？
- 元資料
- オプション台帳
- 欠けている場合のリスク
- プールが小さすぎると最悪のタイミングで希薄化を伴う補充を迫られます。
- Tatsulokプロンプト
- 付与済みと利用可能なオプションプール、および全体のベスティング状況を要約して。
- 8
過去のファイナンスに非標準の条項（優先分配、ラチェット）はありますか？
- 元資料
- 過去のSPA / SAFE / 社債の条項
- 欠けている場合のリスク
- 積み上がった優先分配権は新規投資家を遠ざけます。
- Tatsulokプロンプト
- ファイナンス書類から優先分配、参加権、希薄化防止の条項を抽出して。
- 9
全創業者にベスティングとアクセラレーション条項が文書化されていますか？
- 元資料
- 創業者株式購入契約
- 欠けている場合のリスク
- 持分が不明確なまま離脱した創業者は取引を止めかねません。
- Tatsulokプロンプト
- 各創業者のベスティングスケジュールとアクセラレーション条項を要約して。
- 10
サイドレターや未消化のプロラタ権・情報請求権はありますか？
- 元資料
- サイドレター / 投資家権利契約
- 欠けている場合のリスク
- 未知の権利は新ラウンドの実務を複雑にします。
- Tatsulokプロンプト
- 契約から未消化のプロラタ権、情報請求権、その他投資家の権利を一覧化して。
法務とコンプライアンス
- 11
過去・係争中・予見される訴訟はありますか？
- 元資料
- 法務サマリー / 顧問弁護士のレター
- 欠けている場合のリスク
- 未開示の紛争は後で見つかると取引の致命傷になります。
- Tatsulokプロンプト
- 法務書類全体で言及されている訴訟や紛争を要約して。
- 12
顧客契約は支配権変更時に譲渡可能ですか？
- 元資料
- 顧客マスター契約
- 欠けている場合のリスク
- 譲渡不能な収益は買収時に消えかねません。
- Tatsulokプロンプト
- 支配権変更条項や譲渡禁止条項のある顧客契約を抽出して。
- 13
データプライバシーとセキュリティのコミットメント（GDPR、SOC 2）は？
- 元資料
- DPA / セキュリティ方針 / 監査報告
- 欠けている場合のリスク
- コンプライアンスの不備はエンタープライズ取引を阻み、責任リスクを高めます。
- Tatsulokプロンプト
- データプライバシーのコミットメントと、認証や不備の有無を要約して。
- 14
負債やオフバランスの債務はありますか？
- 元資料
- 負債明細 / コミットメント
- 欠けている場合のリスク
- 隠れた債務は実際のバリュエーションを変えます。
- Tatsulokプロンプト
- 財務・法務書類から借入、リース、コミットメントをすべて一覧化して。
- 15
登記、議事録、決議は最新の状態ですか？
- 元資料
- 会社記録 / 取締役会議事録
- 欠けている場合のリスク
- ずさんなガバナンスはリスクを示し、クロージングを遅らせます。
- Tatsulokプロンプト
- 取締役会議事録と登記がすべての重要決定をカバーしているか確認して。
知的財産と技術
- 16
会社が保有するIPは何で、すべて会社に譲渡されていますか？
- 元資料
- IP譲渡契約 / 登録簿
- 欠けている場合のリスク
- 創業者や業務委託の未譲渡IPは致命的になり得ます。
- Tatsulokプロンプト
- 全従業員と業務委託がIP譲渡に署名済みか書類で確認して。
- 17
出願済み・登録済みの特許はありますか、何をカバーしていますか？
- 元資料
- 特許出願
- 欠けている場合のリスク
- 誇張したIPの主張は精査で崩れます。
- Tatsulokプロンプト
- 特許の出願・登録を、ステータスとカバー範囲とともに一覧化して。
- 18
スタックに含まれるオープンソースライセンスにコピーレフトはありますか？
- 元資料
- 依存関係 / ライセンス一覧
- 欠けている場合のリスク
- コピーレフトの依存はプロプライエタリなコードを汚染し得ます。
- Tatsulokプロンプト
- 依存関係一覧からコピーレフト（GPLやAGPL）ライセンスを特定して。
- 19
アーキテクチャはどのようなもので、どうスケールしますか？
- 元資料
- 技術概要 / アーキテクチャ資料
- 欠けている場合のリスク
- スケールしない設計は成長ストーリーの上限を決めてしまいます。
- Tatsulokプロンプト
- アーキテクチャと、文書化されたスケール方針を要約して。
- 20
重要な外部依存や単一障害点は何ですか？
- 元資料
- リスク登録簿 / ベンダー一覧
- 欠けている場合のリスク
- 単一障害点は技術デューデリで予想外に発覚します。
- Tatsulokプロンプト
- 書類から重要な外部依存と単一障害点を一覧化して。
チームと組織
- 21
組織構造と採用計画は？
- 元資料
- 組織図 / 採用計画
- 欠けている場合のリスク
- 目に見える欠員は計画を実行できないと示唆します。
- Tatsulokプロンプト
- 現在の機能別人員数と、計画中の採用を書類から要約して。
- 22
キーパーソンは誰で、リテンションのリスクは？
- 元資料
- チーム経歴 / 雇用条件
- 欠けている場合のリスク
- キーパーソン依存は投資家を不安にさせます。
- Tatsulokプロンプト
- キーパーソン依存と、その雇用・リテンション条件を特定して。
- 23
従業員と業務委託は適切に区分・文書化されていますか？
- 元資料
- 雇用・業務委託契約
- 欠けている場合のリスク
- 区分の誤りは税務・法務上のリスクを生みます。
- Tatsulokプロンプト
- 契約に基づき、区分が誤っている可能性のある業務委託を抽出して。
- 24
報酬体系と、異例のコミットメントはありますか？
- 元資料
- 報酬プラン / オファーレター
- 欠けている場合のリスク
- 隠れた保証やボーナスはバーンを変えます。
- Tatsulokプロンプト
- 報酬体系と、保証ボーナスや退職金の有無を書類から要約して。
- 25
主要メンバーに競業避止や制限条項はありますか？
- 元資料
- 雇用契約
- 欠けている場合のリスク
- 有効な制限は事業や採用を制約し得ます。
- Tatsulokプロンプト
- 主要メンバーの競業避止・勧誘禁止条項を契約から抽出して。
市場と顧客
- 26
市場規模はどれくらいで、どう算出しましたか？
- 元資料
- 市場規模 / TAMモデル
- 欠けている場合のリスク
- トップダウンの曖昧な推計は信頼を損ないます。
- Tatsulokプロンプト
- TAM、SAM、SOMと、それぞれの前提をモデルから要約して。
- 27
コホート別の顧客リテンションとチャーンは？
- 元資料
- コホートリテンション分析
- 欠けている場合のリスク
- 弱いリテンションは穴の空いたプロダクトを示唆します。
- Tatsulokプロンプト
- データからコホート別のロゴおよび収益リテンションを示して。
- 28
競合は誰で、差別化は何ですか？
- 元資料
- 競合分析
- 欠けている場合のリスク
- 明確な堀がないと投資判断が難しくなります。
- Tatsulokプロンプト
- 競争上のポジショニングと、書類に記載の差別化を要約して。
- 29
営業パイプラインとステージ別のコンバージョンは？
- 元資料
- CRMパイプラインのエクスポート
- 欠けている場合のリスク
- 薄い、または停滞したパイプラインは予測を裏切ります。
- Tatsulokプロンプト
- CRMエクスポートからパイプライン金額とステージ間コンバージョンを要約して。
- 30
顧客リファレンスとNPSは何を語っていますか？
- 元資料
- 顧客リファレンス / NPS調査
- 欠けている場合のリスク
- 弱いリファレンスは成長ストーリーと矛盾します。
- Tatsulokプロンプト
- NPSと、顧客リファレンスのメモから読み取れるテーマを要約して。